國(guó)家發(fā)改委18日舉行媒體通氣會(huì),決定自2015年11月20日起降低非居民用天然氣門(mén)站價(jià)格,每千立方米降低700元,并進(jìn)一步提高天然氣價(jià)格市場(chǎng)化程度。并由現(xiàn)行最高門(mén)站價(jià)格管理改為基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格管理,降低后的門(mén)站價(jià)格作為基準(zhǔn)門(mén)站價(jià)格,供需雙方可在上浮20%、下浮不限的范圍內(nèi)協(xié)商確定具體門(mén)站價(jià)格。方案實(shí)施時(shí)門(mén)站價(jià)格暫不上浮,自2016年11月20日起允許上浮。

　　事件評(píng)論

　　天然氣價(jià)格下調(diào)幅度約三分之一,符合預(yù)期。從替代能源價(jià)格角度出發(fā),天然氣價(jià)格經(jīng)濟(jì)性能變?nèi)?消費(fèi)速度變緩,而基于對(duì)清潔能源提高消費(fèi)比例的戰(zhàn)略規(guī)劃,降價(jià)成為必然。中國(guó)能源研究會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)表示此次下調(diào)幅度約為三分之一,顯著利好以天然氣作為能源消耗的企業(yè)。參考中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)言,目前國(guó)家天然氣直接定價(jià)的規(guī)模是600億方,剩余的是市場(chǎng)定價(jià)的,考慮政府直接定價(jià)對(duì)市場(chǎng)定價(jià)的帶動(dòng)作用,對(duì)所有天然氣相關(guān)企業(yè)的成本縮減將達(dá)到1000億。

　　采用天然氣作為燃料的玻璃和玻纖企業(yè)將顯著受益。建材板塊受益天然氣降價(jià)的主要是兩個(gè)子版塊,一是平板玻璃。目前玻璃燃料大部分采用重油和煤焦油、石油焦,因此天然氣降價(jià)對(duì)銷(xiāo)售終端的價(jià)格傳導(dǎo)或有限。按此測(cè)算,南玻A和福耀玻璃（600660）毛利率將分別提升5.5和2.7個(gè)百分點(diǎn),彈性分別為27%、6.4%。二是玻纖公司,毛利率提升彈性排名如下:再升科技（603601）16%>長(zhǎng)海股份（300196）13.8%>九鼎新材（002201）8.9%>中國(guó)巨石（600176）6.7%>中材科技（002080）6.5%。

　　其中需要注意的是再升科技天然氣價(jià)格因原先渠道就很低廉,下調(diào)幅度微小于整體水平,中材科技因泰山自有燃?xì)夤緩椥钥赡軙?huì)更弱。另外稍作補(bǔ)充備考,14H再升科技消耗天然氣約1076萬(wàn)方,長(zhǎng)海股份與天馬消耗年天然氣3600萬(wàn)方,絕對(duì)量看成本各縮減約1000萬(wàn)和2500萬(wàn),兩家15前Q3歸屬凈利3222萬(wàn),15828萬(wàn)。與前述測(cè)算彈性相差不大。

　　中材科技雖無(wú)法顯著受益天然氣降價(jià)成本端收縮,但氣瓶業(yè)務(wù)或?qū)⒏纳啤?/div>